连续市场
什么是连续市场 连续市场是指当买卖双方投资人连续委托买进或卖出上市证券时，只要彼此符合成交条件，交易均可在交易时段中任何时点发生，成交价格也不断依买卖供需而出现涨跌变化。 连续市场的分类 连续市场依形成价格的直接主导力量，区分为委托单驱动市场和报价驱动市场。 委托单驱动市场的主要 […]
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金融财会 第450页
过手
什么是过手 过手是指服务代理人将有抵押的证券所支出的金额从受抵押人转入证券持有人所有。 过手的类型 过手有两种： (1)直接转手，是证券持有人得到服务代理人实际收到的付款； (2)完全修改的过手，是指不管服务代理人是否收到任何金额，证券持有人总是可按时得到的。美国“政府全国抵押协 […]
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保荐人
保荐人的概念 保荐人是二板市场的一种特有的证券公司。这种证券公司的特点从其名称“保荐”二字即可反映出来，即保荐人既是担保人，又是推荐人。具体而言，保荐人就是为二板市场的上市公司的上市申请承担推荐职责，为上市公司的信息披露行为向投资者承担担保职责（除此以外，为了配合好推荐和担保工作 […]
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场外交易市场
什么是场外交易市场？ 场外交易市场（over-the-counter market)是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。 场外交易市场的特点 (1)场外交易市场是一个分散的无形市场。它没有固定的、集中的交易场所，而是由许多各自独立经 […]
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交易厅经纪人
什么是交易厅经纪人 交易厅经纪人也可称为经纪人的经纪人或者二元经纪人。交易厅经纪人是指证券交易所中专门接受经纪人的委托代为买卖证券的交易员。他在受经纪人委托代为买卖证券时，从中收取佣金。是票据经纪人的一种。 交易厅经纪人的内容 交易厅经纪人一般不属于任何经纪公司，而只是与正常的经 […]
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不良资产证券化
不良资产证券化在各国的发展 就其含义而言，不良资产证券化就是资产拥有者将一部分流动性较差的资产经过一定的组合，使这组资产具有比较稳定的现金流，再经过提高信用，从而转换为在金融市场上流动的证券的一项技术和过程。 不良资产证券化(NPAS)包括不良贷款(NPL)、准履约贷款(SPL) […]
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路演
什么是路演 路演的本意译自英文Roadshow，是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动，是在投融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段。 路演的主要形式是举行推介会，在推介会上，公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方 […]
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开发性金融机构
什么是开发性金融机构 开发性金融机构是政策性金融机构的深化和发展，以国家信用为基础，以市场业绩为支柱，通过融资贯彻国家政策，实现政府的发展目标。简单地说就是既开展政策性金融业务，又开展商业性金融业务的金融机构。开发性金融机构是政策性金融机构的深化和发展。它以国家信用为基础，以市场 […]
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公平收益率
什么是公平收益率 公平收益率是指真实预期收益与正常预期收益之差。 公平收益率的内容 我们将其称为a系数，该例中的a=2%。市场对证券i的收益率的预期高于均衡的期望收益a系数＞0，市场对证券的收益率的预期高于均衡的期望收益表明市场价格偏低。市场对证券i的收益率的预期低于均衡的期望收 […]
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进取型证券投资组合
什什么是进取型证券投资组合 进取型证券投资组合也称成长型证券投资组合。是指以资本升值为主要目标，尽可能多地选择一些成长性较好的股票，少选择低风险低报酬的股票而组成的投资组合。这种投资组合的收益通常高于证券市场的平均收益，风险也高于证券市场的平均风险。 进取型证券投资组合的内容 进 […]
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纯券过户
什么是纯券过户 纯券过户是指买卖双方要求中央国债公司在结算日办理债券的交割过户时无须通知其资金结算情况的结算方式，只用于现券买卖的结算。 国际证券业称这种方式为FOP(free of payment)，即不以资金结算为条件的债券过户。在结算成员双方信誉比较好又彼此了解的情况下可以 […]
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国际融资证券化
什么是国际融资证券化 所谓国际融资证券化是指在国际金融市场上筹资手段的证券化和贷款权的证券化。 筹资手段的证券化是指80年代以后，国际金融市场上的筹资格局发生了重大变化，人们改变了长期以来主要依靠金融中介间接筹措资金的方式，转而由利用债券市场和股票市场直接融资。在70年代，尽管国 […]
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报价驱动
什么是报价驱动 报价驱动是指依赖做市商（market maker）来完成买卖。在报价驱动方式下，证券交易的买价和卖价均由做市商给出，买卖双方不直接配对成交，而是从做市商手中买进或卖出证券。做市商根据市场买卖力量和自身情况进行证券双向报价，并在其所报价位上接受投资者的买卖要求，以其 […]
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差额交割
什么是差额交割 差额交割指期权合约到期行权时，交易双方按照约定的执行价格与到期日人民币对相应货币汇率中间价的差额对合约本金轧差交割。 差额交割的作用 差额交割投资人在证券公司同一天买卖相同的股票，可以相互冲销，如果买卖的股数也相同，即不必拿出股票，或领回股票，只要办理差额交割即可 […]
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金融资产证券化商品
什么是金融资产证券化商品 金融资产证券化商品由于有金融资产作为发行基础，加上资产包装和信用评等机构的参与，提供一种风险性有限、流动性较高且收益稳定的大众投资工具。 金融资产证券化商品的种类 金融资产证券化商品种类甚多，分类说明如下： 以证券化标的资产来作区分：企业贷款债权、房屋贷 […]
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会计日交收
什么是会计日交收 会计日交收是指一个时期发生的所有交易在规定的特定日期交收。例如，比利时市场过去是根据交易所排定日期安排交收，奥地利证券市场交易曾安排在次周一交收，印度证券市场交易也曾采取每周安排一次交收的做法。这种会计交收日的做法现在已不多见，多数市场都改为滚动交收的模式。 会 […]
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可变利益实体
什么是可变利益实体 可变利益实体是指接受解释规范的所有实体，而有些通常被称为特殊目的实体的实体并不属于解释范围(如FASNo．140定义的QSPE)，其他通常不被称为特殊目的实体的实体却属于解释范围(如符合条件的子公司)。在甄别某一实体是否是可变利益实体之前，我们首先要了解什么是 […]
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公募
公募概述 政府、金融机构、工商企业等在发行证券时，可以选择不同的投资者作为发行对象，由此，可以将证券发行分为公募和私募两种形式。 公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。为适应更广大投资者 […]
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保代持股
什么是保代持股 保代持股是指保荐人在推荐一家公司到深沪交易所上市之前，先行悄悄获得并持有被推荐公司的若干股份，“潜伏”其中，当然是通过亲戚或朋友代理持有。待公司上市后，在抛售变现，以非法方式获取巨额暴利。 保代持股的现象分析 什么样的企业会愿意向保荐代表人“赠送”股份？就是一些企 […]
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回转交易
什么是回转交易 证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。根据我国现行有关交易规则，债券和权证实行当日回转交易，B股实行次交易日起回转交易。 在我国回转交易是针对B股实行T+3交收制度而设立的交易方式，投资人委托买入的经交易系统确认的而未完成结算交 […]
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