强制要约收购
什么是强制要约收购 强制要约收购是指当一持股者持股比例达到法定数额时，强制其向目标公司同类股票的全体股东发出公开收购要约的制度。 强制要约收购的发展 “强制要约收购”制度始于上世纪6O年代的英国。强制要约制度的立法理由主要有两个： 一是当股份公司由于股份转让导致控制权的转换时，可 […]
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二级市场收购
什么是二级市场收购 所谓二级市场收购，是指企业通过二级市场收购上市公司的流通股，从而获得对该上市公司的控制权的并购行为。 二级市场收购的特点 1、收购成本比较高。 2、完成收购的时间长。 3、不能获得割免全面收购。 二级市场收购的评析 通常情况下，如果上市公司股权全部流通，二级市 […]
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企业公司化改制
什么是企业公司化改制 企业的公司化改制是指企业按照公司法的有关规定，由企业之外的其他法人、自然人和其他经济组织对该企业投资入股，将原资产结构单壹的企业改制成由多个投资主体投资的股份有限公司或者有限责任公司还包括国有独资公司的法律行为。 从法律主体来看，原有企业的法人资格并不消灭， […]
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企业收缩
什么是企业收缩 所谓企业收缩，不能简单地把它视之为大企业变为小企业，它应该是企业扩张战略中的重要组成部分，也是人们对企业并购和多元化经营进行深刻反思已经注意到的问题。具体是指企业将其部分资产或股份进行分离、转移或重新进行有效配置，实行企业内部的资产重组和产权调整，局部收缩战线，达 […]
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内部整合
什么是内部整合 业务整合按整合对象的界限，可以分为内部整合和外部整合。 内部整合是指企业（或资产所有者）将其内部产业和业务根据优化组合的原则，进行的重新调整和配置。 内部整合是在现有资本结构的基础上，通过调整内部资源，包括控制成本，提高生产率，开发新产品，拓展新市场，提高管理能力 […]
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强制要约
什么是强制要约 强制要约是指在某些类型的交易关系中，一方当事人必须向特定或者不特定的相对人发出要约，一旦相对人做出承诺，合同即告成立。 自愿要约和强制要约的区别 强制要约和自愿要约在选择目标公司和定价上有很大的不同。 强制要约实际上收购方是不希望要约被接受，因此定价大都采取法律规 […]
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破产重组
什么是破产重组 所谓破产重组，是指当企业资不抵债时，管理层可以向法院申请破产重组。一旦申请获得批准，则债权人就不能向破产企业催逼债务。法律允许由同一个企业的管理层向债权人提出一个重组方案，延期归还债务，停止发放股息，暂停支付债务本钱，只支付利息，削减无担保的债权。 通常，债权人们 […]
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联合重组
什么是联合重组 联合重组是指两个或两个以上的企业法人，以资源、资产为纽带，联合成立一个新企业或者联合收购一个企业进行资产重组，参与企业或原企业股东分别在新企业中拥有股权的一种方式。 联合重组的特点 这种方式的突出特点在于联合，即或企业之间联合，或企业与企业股东的联合，如广西壮族自 […]
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购买式兼并
什么是购买式兼并 购买式兼并即兼并方出资购买目标企业的资产,取得对资产的全部经营权和所有权，被兼并的法人资格自行消失。 购买式兼并的特点 这种形式一般是以现金购买条件。这种形式一般是以现金为购买条件，将目标企业的整体产权买断。这种购买只计算目标企业的整体资产价值，依其价值而确定购 […]
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股权式并购
什么是股权式并购 股权式并购是指并购方与目标企业的股东就购买目标企业的股权或者类似权利，包括股权、股份等达成协议，并购完成后目标企业变成并购方的全资子公司的并购行为。股票交换式并购可以暂时不涉及增加融资问题，特别是当并购企业没有富余资金用于收购时，这种非现金收购方式对于实现强强联 […]
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股份收购式兼并
什么是股份收购式兼并 股份收购式兼并指以取得某一特定股份有限公司控制权为目的,运用现金、股票、债券等作为对价,通过交易所连续购进或向该公司所有股东公开发出要约邀请或标书,购买该公司发行在外的全部和部分股份的行为。 股份收购也是购买,也是一种交易行为,但与资产/股权购买又有很大不同 […]
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股权协议转让控股式模式
股权协议转让控股式模式 股权协议转让控股式模式是指并购公司根据股权协议转让价格受让目标公司全部或部分产权，从而获得目标公司控股权的并购行为。股权转让的对象一般指国家股和法人股。股权转让既可以是上市公司向非上市公司转让股权，也可以是非上市公司向上市公司转让股权。 股权协议转让控股式 […]
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股份制改组
什么是股份制改组 股份制改组是指企业通过对业务、治理结构、财务等方面的改革与重组，将组织形式变更为股份有限公司的全部过程。 依据我国《公司法》和《证券法》的规定，采取公开发行股票方式进行融资的企业，必须具备股份有限公司的组织形式，因此，对于非股份制企业来说，进行股份制改组是企业公 […]
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公司间亏损交易
什么是公司间亏损交易 公司间亏损交易是指的是一个盈利公司仅仅是为了获得税收上的好处而收购一个非盈利公司。通过这样的收购,盈利公司可以利用非盈利公司的累计未弥补亏损来冲减自己的应税利润(所得),从而达到少缴公司所得税的目的。当一个公司长期经营亏损并且短期内没有扭亏为盈的可能时,该公 […]
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股份有限公司合并
什么是股份有限公司合并 股份有限公司合并是指两个以上的公司按照法定程序合并为一个公司的法律行为，其形式有吸收合并和新设合并两种。 股份有限公司合并的程序 (一)董事会拟订合并或方案; (二)股东大会依照章程的规定作出决议; (三)各方当事人签订合并合同; (四)依法办理有关审批手 […]
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公众流通股转让模式
什么是公众流通股转让模式 公众流通股转让模式又称为公开市场并购，即并购方通过二级市场收购上市公司的股票，从而获得上市公司控制权的行为。 虽然在证券市场比较成熟的西方发达国家，大部分的上市公司并购都是采取流通股转让方式进行的，但在中国通过二级市场收购上市公司的可操作性却并不强。 公 […]
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后向并购
什么是后向并购 纵向并购是指发生在生产和销售的连续性阶段中互为购买者和销售者关系的企业间的并购，即生产和经营上互为上下游关系的企业之间的并购。纵向并购分为前向并购、后向并购和前后向双向并购三种形式。 后向并购又称向后并购，是指向上游企业的并购，向本产品的原材料、零部件的企业并购[ […]
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合资控股式
什么是合资控股式 合资控股式又称注资入股，即由并购方和目标企业各自出资组建一个新的法人单位。目标企业以资产、土地及人员等出资，并购方以技术、资金、管理等出资，占控股地位。目标企业原有的债务仍由目标企业承担，以新建企业分红偿还。这种方式严格说来属于合资，但实质上出资者收购了目标企业 […]
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混合兼并
什么是混合兼并 所谓“混合兼并”又称为“复合兼并”，是指分属不同产业领域，即无工艺上的关联关系，产品也完全不相同的企业间的兼并。兼并的目的通常是为了扩大经营范围，进行多角化经营，以增强企业的应变能力。 混合兼并的基本条件：被兼并企业在经过改造之后，有利于帮助兼并企业扩大生产增加盈 […]
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集中竞价收购
什么是集中竞价收购 集中竞价收购是指在证券交易所通过“集中竞价”的方式完成的收购。 集中竞价收购的特点 集中竞价收购具有以下特点： 其一，集中竞价收购以现金为支付方式，所以为了获得足够比例的股票，收购方必须实现准备足够的现金。 其二，一般在现金出价过程中，会有很大一部分目标公司的 […]
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