什么是首席财务官

首席财务官是企业治理结构发展到一个新阶段的必然产物。没有首席财务官的治理结构不是现代意义上完善的治理结构。从这一层面上看，中国构造治理结构也应设立CFO之类的职位。当然，从本质上讲，CFO在现代治理结构中的真正含义，不是其名称的改变、官位的授予，而是其职责权限的取得，在管理中作用的真正发挥。所以，如果仅仅改变称谓，而不调整职责、赋予权限，即使设立了CFO岗位，也不能说中国企业治理结构的完善在财务管理制度建设方面的任务已经完成。

总会计师、财务总监不等于首席财务官

美国柯达公司执行副总裁首席财务官在接受国内新闻机构采访时，谈到了美国公司的首席财务官的职责。他认为，美国公司的CFO全盘管理公司的财务和会计事务。CFO的一项重要职责，就是将公司的经营情况和财务结算报告传达给投资人，让投资人了解公司的实际运作情况。因此，CFO也是公司与投资人沟通的一个“传声筒”。首席财务官负责财务、会计、投资、融资、投资关系和法律等事务。公司的财务部门、会计部门、信息服务部门都归CFO管理。除了负责公司与投资人的公共关系，CFO要保证公司在发展过程中拥有足够的现金，要保证有足够的办公和生产经营空间，他们可以通过银行贷款，也可以在股市筹钱。此外，公司自身的投资事务和复杂的法律事务，也都由CFO来统筹管理。

中国的总会计师有哪些职责呢？修订后的《会计法》规定：“总会计师的任职资格、任免程序、职责权限由国务院规定。”与《会计法》相配套的、由财政部颁布实施的《总会计师条例》规定，总会计师作为单位财务会计的主要负责人，全面负责本单位的财务会计管理和经济核算，参与本单位的重大经营决策活动，是单位负责人的参谋和助手。根据《总会计师条例》的规定，总会计师的职责：一是由总会计师负责组织的工作。具体包括组织编制和执行预算、财务收支计划、信贷计划，拟订资金筹措和使用规划，有效地使用资金；建立、健全经济核算制度，强化成本管理，分析生产经营活动，提高经济效益；负责本单位财务会计机构的设置和会计人员的配备，组织对会计人员进行业务培训和考核；支持会计人员依法行使职权等。二是总会计师协助、参与的工作。主要包括：协助单位负责人对本单位的生产经营和业务管理等问题做出决策；参与新产品开发、技术改造、项目研究、商品（劳务）价格和工资、奖金方案的制定；参与重大经济合同和经济协议的研究、审查等。

对上述观点和规定进行比较分析，可以发现，国外的CFO较之中国总会计师的职责、权限要大，要广。如公司许多与财务会计活动有关的事项（如法律事务）、部门（如信息部门），均由CFO直接管理，或者由其拍板决策，而国内的总会计师的管理范围相对小一些，对高层决策则只扮演参与角色，仅起协助作用。所以，将中国的总会计师改称国际通行的CFO，不符合CFO的本义，也不能对完善中国的治理结构起到什么实质性的作用。

财务总监一词的用法和含义在中国很不统一。许多人直接将CFO称为“财务总监”。国内一个“财务总监网站”也将CFO作为财务总监的同义语使用。还有人认为，财务总监是指由企业的所有者或全体所有者代表决定的，体现所有者意志的，全面负责对企业的财务、会计活动进行全面监督与管理的高级管理人员。在这个意义上，财务总监实质上是所有者委托的监督代表。在中国各级地方政府、国有控股公司执行财政部、监察部的《关于实行会计委派制度工作的意见》后，财务总监也作为派出机构向下属（下级）单位委派的履行管理、监督职能的会计人员的专门术语使用。我认为，从习惯和字面上解释，财务总监的职能应更多地理解为监督、监察。这与国际通行的首席财务官的职能有很大的区别。所以，无论从企业角度还是从政府角度讲，财务总监也不能改称为首席财务官。

没有股权的CFO不是真正的CFO

随着CFO职能的转变和作用的增强，他们的收入也发生了巨大的变化。据美国《CFO》杂志披露，通常情况下，CFO享有的公司股票期权几乎与 CEO持平。而在美国，价值100亿美元以上的大公司，其CEO的薪酬构成比大致为：基本年薪占17％，奖金占11％，福利计划占7％，以股票期权为主的长期激励计划占65％。1999年美国薪酬最高的50位总裁的平均股票收益占总薪酬的94.92％。2000年，许多大型网络公司CEO工资的87％由期权代替。在一些人看来，真正意义上的CEO是人力资本登上历史舞台的标志，有划时代的意义。所以，让CEO、CFO持有股权，是适应知识经济发展要求、提升人力资本价值的必然产物。

第一，为什么给CFO股权激励成为一种潮流呢？这与CFO职权的特殊重要性及其代理人身分有关。

第二，CFO是公司股东的代理人，且从事复杂劳动，人们很难直接观察、计量其劳动的质与量，并据此给予适当的报酬。

第三，现代CFO是适应人力资本要求的新型管理者，扮演着“资本家＋企业家”的双重角色。因此，CFO是拥有人力资本产权的职业经理，而没有拥有人力资本产权的CFO则不是真正的CFO.

合理界定CEO、CFO的职权范围

公司的员工与制衡关系是公司治理中最重要的制度关系。如果董事长、总经理是一个多面手，能够处理众多业务，则不必配备其他的专业副职或部门主管。发挥CFO在公司治理和企业经营方面的作用必须合理界定CEO、CFO的职权范围，并要求董事长、CEO尊重CFO的权利边界。在瞬息多变的经济社会中，在错综复杂的经营环境中，CEO不须事必躬亲，应该尽可能地发挥各种专业人才的专业特长，赋予他们应有的权利，信任他们的能力，发挥他们的特长，尊重他们的权利边界，规定他们承担的责任。

首席财务官在战略和经营层面的职责

接受采访的大多数首席财务官认为，首席财务官的职责会逐渐远离账目处理和报告层面，企业经营以及战略管理将成为将来首席财务官工作的重点内容。

在战略和经营层面，首席财务官将会在如下几个方面发挥重要的作用。

（一）信息管理

随着信息技术的发展，人们能以一种前所未有的方式广泛获取信息，信息也因此日益成为对企业发展至关重要的一种资源。企业必须以信息为基础，分析数据背后的经济意义，进而掌握市场变化和需求特点，分析对手的竞争优势、弱点，制定竞争战略，提高综合竞争能力，开拓市场空间；同时，看清本企业的生存空间和竞争优势，在此基础上制定和形成自己的发展战略。

作为企业高级管理层中的一员，首席财务官更应注重对信息的管理。首先，搜集信息并对搜集来的繁杂无序的大量信息进行筛选过滤以及加工合成，确保所搜集信息的客观性以及决策相关性；其次，向企业有关人员及时、客观地传递并解释相关信息，以满足不同决策人员的信息需求以及公司上下交流沟通的需要；第三，防止自身信息的过度外露。信息技术的发展，即时信息通道的出现，使得信息向外传递的方式越来越直接，这样很容易造成信息的过度外露，因此首席财务官必须进行信息监控，保证信息安全，警惕信息超载（information overload）。

在信息技术得到广泛运用的今天，对首席财务官而言，进行信息管理，最重要的是设计信息系统背后的流程，并进行有效的流程管理。信息系统高效运行的挑战并不是在于技术本身，而是其背后的流程设计以及管理。首席财务官要合理设计内部信息流程，在一定意义上充当流程管理者的角色，确保信息技术能够在公司内部得到充分利用，并通过合理的流程设计以及有效的管理，使得公司内部的每个部门或者个人都能够及时提供或取得客观的信息。

(二)战略制定

就著名的大型跨国公司而言，其首席财务官的职责正在发生这样一种变革：首席财务官将其关注的焦点由交易的过程和控制转向提供决策支持和更深入地参与制定全球战略。今天的跨国公司关注的焦点是经营管理全球化、股东价值最大化，并拓展整个公司的核心竞争力。

为此，首席财务官应完成自身职责的转变，积极参与到企业战略制定中来。财务和管理会计委员会（FMAC）的调查显示，微软、西门子等十家大型跨国公司的首席财务官们大多认为将来首席财务官投入到战略制定的时间和精力会增加，而用于财务核算和日常财务收支管理的时间和精力会减少。他们中的大部分认为，首席财务官在战略制定方面发挥的作用将会增强。首席财务官凭借其深厚的专业理财知识以及对于企业经营环境的准确理解，将会越来越多地参与到企业的战略制定工作中去，不仅仅是充当高级管理层的助手和参谋，而是要成为企业战略决策层的重要组成部分，以一种真正的战略伙伴关系与企业的首席执行官一起制定企业发展战略，为企业的长远计划和战略提供预测性的财务数据分析和财务服务支持，并对战略决策中涉及财务方面的问题发表意见。

在企业的战略制定过程中，首席财务官必须要利用其更能纵览公司整体状况的能力为企业确定发展的战略重点，并通过分析指出每一份规划的利弊。资源配置是首席财务官在参与战略制定时必须考虑的一个重要战略问题，比如，投资组合中要素继续持有或者剥离的决策，投资重点的确定，投资组合中各个要素对股东价值以及现金流量的影响的判断等；此外，并购、公司形象的塑造等也都将成为未来首席财务官的重要工作内容。

（三）风险管理

企业财务管理的目标是追求企业价值最大化。但风险与收益总是相伴而行，企业追求经济利益必然要承担相应的风险，有效的风险管理是企业避免经营失败、实现经营目标的必要手段。在全球化的经济环境下，企业面临的经营环境更为复杂多变，竞争也更为激烈，因此，经营风险随之加剧。风险管理正在成为现代企业经营发展中的一个核心环节，首席财务官必须在风险管理方面发挥重要作用。首先，首席财务官要建立和完善风险管理体系，进行风险和风险因素的识别、确认和评估。由于信息的获取途径越来越多，其流动速度也日趋加快，风险及风险因素的识别和确认并非易事。其次，对于企业风险，首席财务官要根据公司自身的实际情况以及商品市场、资本市场的状况，选择合适的避险工具。避险工具的发展日趋复杂，首席财务官必须了解在不增大企业风险的前提下，利用每一种避险工具给企业带来的影响。

首席财务官需要注意的是：作为风险管理模式，每一种避险工具都只能视为是一种规避风险的手段，而不是投机赚钱的工具，除非公司以投机为其主营业务。因此首席财务官必须牢记公司所处的行业，依靠生产经营来实现企业的经济利益，避险工具的运用目的在于降低企业的风险，而不能成为形成一种新的风险的源头。

（四）预警职责

随着企业经营的日趋国际化，其面临的经营环境更为复杂，首席财务官在时刻关注企业经营过程中隐藏的风险和缺陷的基础上，要实施危机预警职能，充当“报警人”的角色。企业其他高级管理人员也希望首席财务官能有效履行其预警职责，对可能发生的差错以及潜在的风险预先发出警报，从而使管理团队中的其他人员对生产经营中可能存在的风险保持应有的警觉，将可能发生的损失降到最低限度。与公司管理层中的其他人员相比，首席财务官在这方面具有显著的优势，他们更能全面、及早地注意到公司潜在的问题与矛盾，在事情出现偏差之前及时指出，对于已经发生的问题，在事态发展尚未超出控制范围的时候做出说明并采取有效可行的措施加以控制和纠正。

（五）投资者关系

处理公司与投资者之间的关系，也是2010年首席财务官一项重要职责。在这个问题上，首席财务官的职责在于更加重视股东价值的提高以及与投资者的沟通交流和满足投资者的信息需求。

由于全球化，很多公司都不再局限于在一个国家或地区进行经营，其投资者也遍及世界各地。满足这些现有或者潜在投资者的信息需求是首席财务官的一项重要工作，亦即将公司的经营情况和财务报告传达给投资者，让投资者了解公司的实际运作情况。从这个意义上来看，首席财务官实际上充当了公司与投资人之间的沟通桥梁。由于全球范围内会计准则的协调一致尚在进行当中，因此，对于大型的国际化公司而言，按照不同的会计标准向不同国家和地区的投资者提供会计信息成为首席财务官的一项重要工作。

为了满足投资者的信息需求，完成好与投资者之间的沟通交流，首席财务官需要格外注意两个问题。第一，除了公司自己的表述之外，精明的投资者还可以通过很多别的途径获知企业情况，因此首席财务官必须保证所提供信息的真实性、完整性，从而取信于投资者，这一点至关重要。第二，投资者是公司的所有者，首席财务官应该向其提供必要的信息，但是同时还要警惕信息的过多外露，决不能向他们透露特别的非公开信息。要做到这一点需要特别的技巧。

首席财务官还要更加重视股东价值，为股东价值最大化的实现发挥最大的作用。实现股东价值最大化是企业财务管理的重要目标，为此，首席财务官作为战略计划管理者，必须将公司战略、日常管理与股东价值最大化的目标结合起来。“过去，首席财务官只是向股东提供好的账目，现在必须使他们的投资得到最大的增值。(”John Schmoll:澳大利亚最大的零售集团Coles Myer的首席财务官。)

（六）融资管理

在不同的经济环境下，融资管理有着不同的特点。在经济日益全球化的趋势下，企业面临的筹资环境更为复杂和多变，在这种情况下，首席财务官的融资管理职责对企业发展的重要性更为突出。必须事先考虑潜在的财务危机，经常性地关注企业的现金流量，以适当的融资方式及时筹得企业经营和发展所需要的资金，尤其是在宏观经济状况困难的情况下这一点显得更为重要。对于新设公司，要注意的是，在他们需要资金的时候，资本市场并不一定能够随时满足其资金需求，因此对于这些公司的首席财务官而言，融资职责会更为重要。

此外，融资职责的实现方式也会发生一些变化。

首先，信息技术的发展，使得首席财务官“在企业需要资金的时候，可以坐在屏幕前敲击键盘向金融市场融资，能够坐在某一个地方做着世界各地的融资业务。”（Jan Hommen）

其次，将来会大量出现小的经纪商号，他们不从事具体的交易，而是依靠提供咨询服务获取收入。

由于小经纪商号更为客观公正，大公司将乐于为他们不带偏见的专业意见付费。大公司的首席财务官应把这些小经纪商号视为合作伙伴，以便更迅捷地从金融市场上获取资金。还有一种可能，融资服务在将来也许会成为一种共享服务，由企业与其开户银行一起完成。

对未来首席财务官的素质要求

在财务数据加工、处理、报告以及日常财务收支管理等传统职责下，人们比较重视首席财务官的分析以及处理具体业务的能力。当经济和社会的发展使首席财务官的职责发生变化的时候，相应地，对其素质和业务能力也提出了新的要求。

首先，广泛的市场和文化知识。未来的公司将处在一个真正全球化的经营环境中，竞争加剧，企业经营所在国家的文化传统多样，因此，除了要具备会计以及财务方面的专业知识之外，首席财务官还必须要具备广泛的市场和文化知识，深刻了解企业所面临的理财环境、企业的经营运作模式，从而满足全球化环境下国际化经营的需要，实现其在新的经济环境下的职责。

其次，战略规划和组织能力。将来首席财务官的职责会更加侧重于战略层面，因此首席财务官要具备一定的战略规划和组织能力，真正具备成为企业的高级管理决策人员的主观条件。这主要表现在：第一，对宏观政策、产业发展、金融市场敏锐的嗅觉和分析判断能力。“首席财务官的作用还在于其应成为公司在市场上的触角”，“首席财务官必须对市场变化和政府调控的影响非常机敏”（CarlosOlivieri:QuilmesIndustrialS.A.的首席财务官。QuilmesIndustrial是一家总部设在布宜诺斯艾利斯的大型饮料公司）。

第二，首席财务官作为价值管理的设计者，应该具备战略型的思维，善于利用财务分析技术，对市场、生产、销售等多方面进行专业判断和宏观决策。

第三，为实现价值目标和风险控制，首席财务官要能够按照既定的财务计划目标和确定的标准对企业的财务活动进行监督、检查。

再次，交流沟通能力。财务管理是一种综合性的价值管理，几乎覆盖了企业经营活动的方方面面。这种特点决定了财务管理不单单是财务部门和财务人员的事情，更是企业所有职能部门工作的组成部分。因此，作为企业财务工作的组织者和领导者，首席财务官要具有很强的交流沟通能力，从而调动企业中的各个部门和全体人员参与财务管理的积极性。团队协作精神、谈判协调能力对首席财务官而言也将会非常重要。此外，首席财务官还必须具有充分的自信和勇气对抗管理层中不正确的意见，“比如，当一项并没有什么意义的并购被提议时，首席财务官必须能够清晰而明白地说明理由，并且坚持自己的立场。”第四，应变能力。决策和管理本身往往并不都像黑与白那样分明，而且，各国的会计准则包括国际会计准则也不可能事无巨细地对企业可能遇到的每一种情形都做出规定。因此，首席财务官必须具备很强的应变能力，善于处理不确定事项，进行合理的职业判断。这要求首席财务官具有复合型的知识结构，对企业经营的业务以及所处的经营环境具备全面深入的了解。

可以预计，随着全球化进程的推进、信息技术的发展，首席财务官的职责会越来越侧重于战略层面。然而，需要指出的是，尽管当今首席财务官在战略层面的职责受到人们越来越多的关注和强调，这却并不意味着在战略职责光环的掩盖下，其传统职责就可以被忽视。作为首席财务官的传统职责，如数据加工、处理和报告以及财务收支日常管理，其基础地位决不可也不应动摇。近几年来大公司会计丑闻事件的迭起，暴露出公司诚信缺失的问题严重，首席财务官的传统职责又重新成为被关注的焦点。

(微软公司的首席财务官John Connors指出，首席财务官有一种回归传统职责的倾向，这几年高风险投资以及公众信任度的降低促成了首席财务官职责的这一回归。)因此，应在保障会计核算和财务收支日常管理等传统职责基础地位不变的前提下，发展和加重首席财务官在战略层面的职责。这将是首席财务官职责发展的未来趋势。