什么是衰退式顺差

衰退式顺差是指由于经济衰退,进口需求疲软,或由于需求疲软导致大宗商品进口价格下跌,导致进口额减少,即使在出口也衰退的情况下,也保持了很高的顺差,从而对本国币值产生重要的支撑作用,这就是衰退式顺差。

衰退式顺差的原因

衰退式顺差最主要的原因是经济疲软，导致大宗商品价格下跌，从而录的进口额下降。尽管国际经济还处于低迷期，美国经济的复苏不依靠大宗商品，但是大宗商品的价格不仅仅是需求的问题，还有供给的问题。在持续多年的大宗商品熊市下，世界各地都在实行去库存，比如原油和钢铁煤炭等，中国也不例外，供给的下跌，而不是需求的上涨，使此次大宗商品上涨的主要动力。

另外本国货币汇率的高估也是顺差收窄的重要原因，本国货币汇率高估会形成出口减少和进口增加的态势。

中国的衰退式顺差

2015年以来，中国的出口负增长，但顺差却在扩大，原因主要是内需减少及价格下降导致进口额减少的幅度更大。与此同时，货币泛滥与房价暴涨也成为全社会热议的话题。这轮看似迅猛的货币与房价的膨胀与衰退式顺差有着密切关系。

衰退式顺差最终的结果是多项指标负增长，如房地产投资负增长，工业负增长，交通运输、仓储和邮政业负增长，最终导致GDP短期内负增长。从增长的峰值至零左右的增长，均会间隔一段时间，如房地产开发投资间隔了五年，粗钢产量增速的峰值发生在2005年，负增长发生在2015年，前后间隔了十年。当粗钢产量的增速下行时，意味着中国重化工业化也步入了后期。如今中国的重化工业的产能过剩现象尤为严重。