什么是经营性现金流

经营性现金流指扣除发行人维持经营所需的付款项目、利息、优先股股息和税费之后从核心经营活动中获得的现金流。

经营性现金流的内容

经营性现金流并不扣减通过资本支出做出的经营再投资，不计入资产处置收入，不考虑并购或业务剥离情况，也不计入股息分配或股票回购和发行收入。

编制经营性现金流预算,将企业在一定期间内各项经营活动所产生的现金流入与流出进行预测和估算,确定经营性现金的余缺,并合理安排经营性现金的流入与流出,适度预留经营性现金余额,引导各项经营性现金平稳有序地发生,从而实现对经营性现金流缺口的事前控制,最大限度地降低财务风险,避免发生经营性现金流危机。

实行经营性现金流预算的好处在于企业可以在经济活动发生前就对经济活动全过程所需资源进行筹划和部署,以促进经济活动按计划、有序地开展,进而控制经营风险。经营性现金流主要包括销售商品或提供劳务、购买商品或接受劳务、收到返还的税费、经营性租赁、支付工资、支付广告费和推销费用、缴纳各项税款等方面,内容涉及生产经营的全过程。其计算公式为：

经营性现金流量=营业收入-营业成本（付现成本）-所得税=息税前利润加折旧-所得税。

需要说明的是，上述公式中，把“营业收入”、“息税前利润”视为现金流量指标，前提是假设权责发生制下的数据等同于收付实现制下的数据，否则，计算结果只具有账面利润性质，而不具有现金流量性质。经营性现金流量管理是指以经营性现金流量作为管理的重心，围绕企业经营活动而构建的管理体系，即对一定时期内的经营性现金流量所作的预测与计划、执行与控制、分析与评价。在现代企业的发展过程中，决定企业兴衰存亡的是现金流，最能反映企业发展状况的是现金流，关于经营性现金流量的评价指标也是最有说服力的。经营性现金流量管理的重要性体现在以下几方面：

首先，经营性现金流量管理是企业生存的前提。决定企业生存周期的是经营活动产生的现金流量，它是企业自我积累的源泉。如果经营活动的现金流出现异常，即使企业的账面利润再高，财务状况也将面临很大风险。企业必须要有合适的经营性现金流量才能够保证企业正常的运营，否则就会给企业的生存带来致命的影响。

其次，经营性现金流量管理是做好企业筹资和投资管理的基础。企业要对外进行投资和筹资活动，必须要有足够的现金流作保障，而企业现金流的主要来源是经营活动，因此只有首先做好了经营性现金流量管理，才能再进行筹资和投资的管理。

最后，经营性现金流量管理是企业持续发展的保障。随着市场竞争的日趋激烈，企业要在复杂多变、竞争激烈的环境中求得发展，这就要求企业不断创新，在这种情况下，现金的流动性就是决定企业创新速度的最重要因素，而通过经营性现金流量的管理，就可以不断增加企业内部的资金积累，为企业扩大生产、研发新产品提供坚实的资金支持。

企业经营性现金流量管理中存在的问题

（一）对经营性现金流量管理的认识不足

有的企业没有经营性现金流量管理的意识，因此根本就谈不上进行经营性现金流量的管理，只有等到没钱买原材料或没钱发工资的时候才开始想起重视经营性现金流量管理，但为时已晚。部分中小企业甚至连现金流量表都不编制，还有一部分企业也只是按照规定要求完成现金流量表的编制，实际上并没有认识编制现金流量表的目的，并没有充分利用好现金流量表的信息，因此经营性现金流量管理意识薄弱，是导致经营性现金流量管理不善的根本原因。

（二）忽视经营性现金流量的预算管理和控制

部分企业对经营性现金流量的管理还只是局限于事后编制现金流量表，而缺乏事前的经营性现金流量预算管理和事中的控制，导致经营性资金使用混乱。

（三）经营性资金的使用效率低

部分企业盲目生产和销售的现象比较严重，造成库存占用比例过高，欠款居高不下，流动资金占用有增无减，周转缓慢，出现了资金周转困难的局面，企业信誉和赢利能力下降，严重影响了企业的正常经营。

（四）对经营性现金流量分析不重视

目前大部分企业在财务分析、业绩考核及评价体系中仍是以盈利能力方面的指标为主，对于日常经营性现金流量分析的重视远远不够，不能及时准确的分析出经营性现金流量管理中存在的主要问题，找出问题产生的原因，提出改进方案。