什么是现金流战略

现金流战略是指依据企业的长期经营战略，对现金流所做的长期规划和安排。

现金流战略的类型及制定

主要从流出、流入和控制三个方面制定现金流战略。

（一）现金流出战略。

从五个方面制定

一是建设性现金流出战略。将现金流用于努力开发新产品或推进现有产品和服务，来提高市场占有率，这一战略要较多地增加现金流出量。

二是维持性现金流战略。现金流出致力于保持现有产品和服务的市场占有率，稳步推进企业发展。此战略注重企业内部现有资源的挖潜和利用。保持原有的现金流量，提高现金利用效率，以相对节约现金量。

三是放弃性现金流战略。该战略是指对于那些缺乏市场前景的产品和服务项目或者领域，要逐步减少对这些方向的现金流出，或者坚决地收回现金。以保持住自身的经济实力。

四是利润分配活动中的现金流出战略。利润分配的多少和什么时间分配，涉及到三方面的经济利益关系：即企业投资人和相关利益者经济利益关系；消费和积累的关系；眼前利益和企业长远发展的关系。因此，既要考虑到企业发展战略对现金的需求，又要兼顾各方面对现金的期望，以及金融市场资金供求状况，企业经济实力和筹资能力等诸多因素。在创业初期和成长阶段应该制定剩余利润分配战略。在成熟期应该给股东支付较多的现金回报。

五是基于并购成长的现金流出战略。并购是企业发展壮大最重要的途径之一，如何调度资金，准备好足够的现金是并购活动能否成功的前提条件。企业为了实现并购成长壮大的战略构想，就要准备充足的现金。并购理论和实践表明，并购活动能否成功关键要看并购以后的整合能否成功。为此，企业还必须要准备足够的整合现金。没有足够后续现金流保证的并购活动是很危险的。

（二）现金流入战略

增加现金流的财务活动主要有筹资活动、投资活动和业务活动，这是现金流的三大来源。筹资产生的现金流是企业经营活动的基础保证和投资的重要来源。业务活动产生的现金流量多少关系到企业能否生存并长期发展。在资本规模既定的条件下，企业要重点把握业务活动产生的经营性现金流。一方面增加现金的绝对量，另一方面要增加现金的相对量。绝对量要通过增加业务利润来实现；相对量要靠加速现金周转，提高现金的利用效率来实现。所以，制定相应的政策和措施，增加业务收入，加快现金的流转速度是现金流入战略的要点。

（三）现金流控制战略

1、控制现金流出方向、流出量和流出时间。从现金流向看，现金流向是指现金将要到达的项目、企业、行业或地区。现金流向要选择高回报率而且具有的广阔发展空间的项目、行业或地区。例如旅游业有充沛的现金流量，该行业是先收钱再做事，利用现金停留的时间差，可以为企业运作提供一定的空间。从流出量方面看，一是要规模适度，现金流出量要和自身的业务规模、经济实力相适应；二是要集中和分散相结合；三是对现金要留有余地。著名经济学家凯恩斯最早提出了持有现金的三个动机：即交易性动机，预防性动机和投机性动机。从现金流出时间看，现金流出要和业务需要的时间衔接好，不必要过早准备大量现金，以减少现金闲置的机会成本。

2、区分两种现金流。把企业的现金流分成经营性现金流和战略性现金流两部分。企业的现金有的部分加入了短期循环过程，像购买存货、支付工资等加工性费用，这些现金一般经过从现金到非现金资产再回到现金这个循环过程，很快就回到现金状态。而有些现金加入了长期循环，经过从现金到长期资产再回到现金这个循环过程，最后回到现金状态。两种现金流的周转特点和作用不同，应分别管理和控制。

3、编制两种现金预算：即经营性现金预算和战略性现金预算。

根据调查结果显示：目前七八成的中小企业不编制现金预算。有少部分企业制定经营性现金预算，极少有中小企业制定战略性现金预算。制定战略性现金预算既与企业战略层次相适应，又符合把现金分为经营性现金和战略性现金进行管理的需要。经营性现金预算是短期现金计划管理的方法；战略性现金预算是为规划和管理长期现金流，支持企业长远发展并与企业战略相适应的现金预算。战略性现金预算以年度为编制单位，可以编制1-2年、1-3年和1-5年的预算。

编制战略性现金预算的作用在于：一是有助于企业管理者思考与企业前途命运有关的方向性问题，以及这些项目需要的现金支出；二是有助于企业掌握现金收支的时间安排，根据实际情况控制和调剂现金流量，既能保持合理现金存量，又防止现金不足造成的财务困境。

中小企业制定现金流战略的指导思想和原则

中小企业制定现金流战略的指导思想是：通过制定和实施现金流战略，加强对现金流的利用和控制，使中小企业的现金流均衡、顺畅和高效率，促进中小企业健康发展。

制定现金流战略的基本原则：

1、一致性原则。中小企业的现金流战略是财务战略的核心部分，财务战略从战略层次讲属于职能性战略，制定现金流战略的根本目的是支持和完成企业的总体战略。因此，现金流战略首先要和企业战略保持一致。

2、均衡性原则。均衡是指现金流入和流出要保持协调，一方面流出量要以流入量为基础；另一方面，流入和流出的时间要衔接好。现金流转必须保持顺畅，这是现金流管理最要关注的问题。

3、安全性原则。安全是指现金本身的安全和现金流转对企业的安全性。从现金自身的安全讲，要确保现金不流失；从现金流转对企业整体产生的安全讲，一是现金不足给企业造成支付困难，使企业陷入危机之中；二是现金安排不周到致使企业不能履行支付义务。影响中小企业的业务开展和社会信誉。

4、效率性原则。现金资源的利用率高低与企业对现金流量的管理和控制水平有关，制定和实施现金流战略，要本着有利于对现金资源的管理和控制，有利于现金利用效率的提高为原则。