什么是可贷资金

可贷资金(loanable funds),信贷的另一种说法；指资金所有者为了获利，允许其他人或企业在约定时期内使用的他的资金。

可贷资金的供给和需求

可贷资金理论根据可供贷出(和借入)资金的供给和需求说明利率，而不通过货币的总供给和总需求来说明，宏观经济学通过经济中货币的总供给和总需求来考察利率。如图1所示，均衡利率是可贷资金的供给量和需求量相等时的利率。

假设家庭或消费者是可贷资金的唯一供给方，而厂商是唯一的需求方。同时假设借贷是在家庭和厂商之间直接发生的，没有金融中介机构存在。

1．可贷资金的供给

可贷资金的供给和需求曲线如图1所示，S代表可贷资金的供给，D代表可贷资金的需求。S曲线向右上方倾斜表示利率越高，家庭愿意提供的可供贷出的资金越多。很多人都喜欢用收入购买令自己高兴的物品和劳务，而不是将购买行为延伸到将来。为了使人们把收入延伸到将来，必须吸引他们，可用利息支付来补偿他们。这种支付越大，延后的家庭消费也就越大，可用于借贷的资金也就越多。对于利率变化引起可贷资金供给变化的程度，很多的经济学家认为储蓄对利率的反应相对并不敏感，如凯恩斯就认为储蓄是收入的函数。因此，可贷资金供给曲线的弹性要低些。

2．可贷资金的需求

厂商借入可贷资金的目的是增加资本品(新的厂房、仓库和机器设备)存量。假设厂商想要购买一台机器，该机器可以增加生产商的产量，使厂商当年的销售收入增加1150元。同时假设机器成本为1000元，使用寿命为1年。比较厂商赚得的150元和1000元的机器成本，我们发现这笔投资的年期望回报率为15％(=150元／1000元)。

为确定这笔投资是否有利可图，厂商必须将15％的期望回报率与利率(即可贷资金的价格)进行比较。如果这笔资金可以以低于回报率(15％)的利率(10％)借入，那么这一投资是有利可图的，应该进行。但如果资金只能以高于15％的利率借入，如20％，那么这一投资就不会产生利润，因此不应该进行。

可贷资金的需求曲线为什么是向下倾斜的呢?这是因为较高利率意味着生产商可从事的获利项目较少，因此对可贷资金的需求也较少。如果利率降低，有利可图的投资项目将增加，对可贷资金的需求也随之增加。在该例中，如果以10％的利率借入资金，购买成本为1000元的机器是有利可图的；但如果利率变成20％。利润就不复存在了。