什么是保险浮存金

保险浮存金是指保户向保险公司交纳的保费。保户交纳的保费并非保险公司的资产，在财务报表中应列入“应付帐款”中，属于公司的债务，当保户出险时，拿出来付给保户进行理赔。这些资金，保险公司在留有一定比例的近期理赔或支付金额后，其余的可以拿出去进行投资。而投资收益则归保险公司所有(若与保户另有约定，则投资收益按约定比例由二者分享)。

巴菲特的保险浮存金模式

很多投资者都试图复制巴菲特的成功模式，巴菲特模式除了要找到可以长期持有几十年的好公司，还要有长期的低成本资金来源，对于巴菲特来说，这笔长期资金无疑就是伯克希尔的保险浮存金。

保险业务的浮存金是指客户缴纳的保费，这笔资金不属于保险公司但是会体现在报表中。在伯克希尔历年的年报和巴菲特相关书籍中，都曾多次提到保险浮存金，并认为获得零成本甚至是负成本的保险浮存金是伯克希尔核心竞争力之一。

21世纪以来，伯克希尔保险浮存金规模都在600多亿美元。显然零成本的浮存金的使用，放大了投资杠杆，有益于提高投资收益，另一方面浮存金毕竟是负债，杠杆是双刃剑，使用的不好也可能加大亏损。

也有不少投资者质疑，在剔除了浮存金因素之后，巴菲特年化投资收益率只有13%多，而事实上，即使能连续四十多年保持13%多的年化收益也已经是明星级的水平了。

国内保险公司不能如此运用浮存金一个重要原因是保险资金投资受法规限制，国内保险资金投资于股票和股票型基金不能超过该公司上季末总资产的20%。其次，巨大的保险浮存金如果使用不当，完全可能造成保险公司巨亏甚至倒闭。当然，还有一个重要原因，在我们这个市场上，大规模资金的长期投资确实很难。