发展

即将过去的2007年，中国经济继续平稳较快发展，结构调整出现积极变化，投资、出口、消费“三驾马车”共同发力，形成共同拉动经济增长的格局。但不容忽视的是，投资和贸易顺差增长过快、内需相对不足的结构性矛盾依然突出。消费、出口和投资“三驾马车”如何协调发展，如何更多地发挥内需对经济的拉动作用，将是2008

年中国经济健康发展需要着力解决的问题。

投资：宏观调控将更为严厉

今年我国经济增长有望超过11%，这是连续第五年达到10%以上的增长速度。但由于投资膨胀压力依然较大，经济增长由偏快转为过热的危险性正逐渐增大。国家统计局的统计显示，今年前11个月，我国城镇固定资产投资同比增长26.8%,全国新开工项目211127个，计划总投资73584亿元，同比增长28.0%。而这一增速超过了年初提出的不高于去年24%的增长幅度。

投资膨胀不仅扩大了社会总需求，加剧了流动性过剩，还推动了物价上涨。如果不能有效地加以控制，将直接影响防止经济增长由偏快转为过热，防止物价由结构性上涨演变为明显通货膨胀任务的完成。

国家发展和改革委员会主任马凯日前在部署明年工作时强调，发展改革委将加强同财政、金融等部门的合作，加强产业政策与财政、信贷、土地、环保政策的协同配合，综合运用经济杠杆、法律和必要的行政手段，控制社会总需求过快扩张，缓解流动性过剩压力，遏制部分行业生产和投资继续盲目扩张。

2008年，国家将会采取更严格的宏观调控政策来控制新开工项目，从严控制新增建设用地特别是工业用地，加强对全社会投资活动的监管。对于高耗能、高污染行业，将从严限制新上扩能项目，加强在建项目的监督检查。

出口：“中国制造” 更强调以质取胜

长期以来，中国的出口产品以其物美价廉而受到世界各地消费者的青睐。但随着国际竞争的加剧，“中国制造”以低端、低价格产品、数量扩张开拓国际市场的模式亟待改变。

据商务部统计，2002年至2007年上半年，中国出口产品遭遇贸易摩擦调查358宗，主要与纺织、机电、化工、玩具、食品等多个行业有关，受影响出口总额超过90亿美元。

“中国迫切需要企业通过技术、观念创新，并更多地借助高质量、高技术产品来参与到国际竞争中去。”商务部产业损害调查局局长杨益说。

为缓解外贸顺差带来的矛盾，进一步优化出口商品结构，从今年7月1日起，中国对部分商品的出口退税进行调整，共涉及2831项商品，约占海关税则中全部商品总数的37%，其中包括553项“高耗能、高污染、资源性”的产品和2268项容易引起贸易摩擦的商品。

不久前闭幕的中央经济工作会议也提出，中国要加快转变外贸增长方式，优化进出口商品结构，坚持以质取胜。

从2002年中国政府提出“鼓励和支持扩大出口”，到今年的“优化进出口商品结构，坚持以质取胜”，反映了中国外贸形势的变化和统筹国际国内市场的需要。专家预测，2008年我国将会采取进一步的措施来优化出口商品结构，谋求“质”“量”变迁。

消费：明年经济工作重要“着力点”

尽管近些年来我国消费品市场出现了持续快速增长的势头，但是与投资和出口的高速增长相比，消费需求增速仍显不高，内需不足已成为制约我国经济持续健康发展的障碍。

统计显示，今年前三季度，消费对经济增长的贡献率为37%，投资对经济增长的贡献却达到了41.6%。

中国社会科学院工业经济研究所投资与市场研究室主任曹建海说，从世界各国经济发展的一般规律来看，消费是拉动经济增长的最终动力，对经济增长的贡献率一般应为80%左右。

扩大内需已成为我国经济又好又快发展的战略性问题，虽然解决消费不足非一日之功，但是我们必须采取措施，促进经济增长方式有根本转变。

中央经济工作会议指出，要坚持好字优先，努力实现消费投资和出口相协调。要实现扩大就业的发展战略，合理调整国民收入分配，提高城乡居民收入水平，完善社会保障体系。这些措施显示中央将继续坚持扩大内需的方针，将有助于提高人们的消费能力，增强人们的消费欲望。

国家信息中心预测部专家分析认为，相对于投资需求而言，我国消费需求的增长还有巨大的上升空间，预计受宏观经济景气，新增就业人数增多，居民收入增长较快，消费结构升级以及“奥运景气”推动等基本因素影响，2008年社会消费将延续偏旺增长的态势。

特点

与去年相比，今年春天来得比较晚。但是，中国经济热度的指针却异乎寻常地、早早地在一季度就升到了11.1%，为近年来最高。

11.1%的增速，由投资、消费、外需“三驾马车”共同推高，那么一季度经济运行呈现出了哪些特点？

重要转折：投资增幅下降，居民消费上升

一季度，固定资产投资增速高位回落，全社会固定资产投资同比增长23.7%，增速比上年同期回落4个百分点。投资增长过快，一直是近年来困扰国民经济的主要问题之一。在党中央、国务院一系列宏观调控政策措施的持续作用下，一季度终现回落的好苗头。与此同时，西部地区投资保持了较快增长，中、西部占全国投资的比重也分别比上年同期提高了１．６和０．２个百分点。与固定资产投资增幅回落形成鲜明对比的是，居民消费增幅上升。一季度，社会消费品零售总额同比增长１４．９％，３月份增长１５．３％，分别比去年同期加快了２．１和１．８个百分点。据权威人士分析，多年来，中国经济主要靠投资拉动，这是第一次出现转折，说明投资与消费比例失衡的问题有所改善。

在国民经济快速增长的同时，城乡居民收入、企业经济效益、国家财政收入都呈现了大幅提高的局面。

一季度城乡居民收入增幅较大，城镇居民人均可支配收入增长１９．５％，增幅高于上年同期５．８个百分点。农民人均现金收入增长１５．２％，增速高于上年同期０．６个百分点。农民收入增幅为十年来同期最高。对企业来说，一季度同样过着好日子。１―２月份，全国规模以上工业实现利润同比增长４３．８％，增幅比上年同期上升２２个百分点。作为财政收入主要来源的税收，一季度达到１．１万亿元，增幅为２５．５％。

不容忽视：节能减排形势严峻，国际收支不平衡

尽管有这些好消息，但经济运行中的问题不容忽视。一是工业增长快，特别是高耗能产业增长快，使本已十分严峻的节能减排形势雪上加霜。一季度，六大高耗能行业平均增速为２０．６％，比规模以上工业平均增速高２．３个百分点。其中，石油加工、炼焦及核燃料加工业增长１０．６％，化学燃料及化学制品制造业增长２２．１％，非金属矿物制品业增长２３．５％，黑色金属冶炼及压延加工业增长２７．５％，有色金属冶炼及压延加工业增长２３．４％，电力、热力的生产和供应业增长１４．５％。

二是贸易顺差过大，国际收支不平衡的矛盾突出。一季度的贸易顺差达到了４６４亿美元，比上年同期增加２３１亿美元。３月末，国家外汇储备１２０２０亿美元，比上年末增加１３５７亿美元。外汇储备的高增长，进一步加剧了流动性过剩的矛盾，使得央行调控货币的难度和压力加大。

高度警惕：经济从偏快转向过热

国家统计局数据尚未公布时，各种分析已开始议论中国经济是否过热。对此，国家统计局新闻发言人李晓超并没有认同。他说，目前认为经济出现过热的看法，主要是根据经济增长速度比较快这一个指标做出的判断。但经济是不是过热，是一个综合性的问题，对其判断需要综合考虑。至少还有两个指标需要关注，第一，价格指标；第二，这种快速增长是不是造成了物资支撑的紧张。

一季度居民消费价格上涨了２．７％，虽然存在着一定的通胀压力。但是如果扣除上年因食品价格上涨１．５％的翘尾因素，一季度新上涨仅为１．２％，与去年同期持平。在物资支撑方面，我国不仅有较为充足的物资供应能力，还可以利用国际资源，当前煤电油运形势的表现也较为平稳。

李晓超认为，一季度国民经济增速加快有深刻的时代背景。当前我国人均ＧＤＰ处在１０００―３０００美元之间，按照各国发展的经验，这个阶段是国民经济起飞和爬坡的阶段。如果供给相对较为充裕，需求相对又比较旺盛，两种力量的结合或者碰撞往往出现经济快速发展的局面。

从短期看，一季度经济增长出现多年所没有的快速增长局面，是投资、消费和外需三大需求共同拉动的结果。在这“三驾马车”中，虽然投资增速出现回落，消费和进出口却出现了较快增长，两者不仅弥补了投资增速减缓对经济增速向下拉的力量，而且还多创造了一部分需求，拉动了经济速度的加快。

尽管还不能得出中国经济已经过热的结论，但毕竟１１．１％是一个相当快的增长速度。再考虑到，中国经济尚未摆脱粗放的增长方式，结构调整的任务还远未完成，这就更应该引起我们的警惕。要实现国民经济又好又快的增长，我们再也不能仅仅满足于一个“快”字了。李晓超表示，针对经济处于由偏快可能转向过热的过程中，有关宏观调控部门正密切关注未来经济运行的变化，这些职能部门会根据形势的变化，做出适当的宏观调控举措。

乏力

中国经济增长放缓的步伐可以从投资——对中国经济增长贡献最大的部分，清晰地感受到。我们看到全社会固定资产投资额增长自2006年上半年达到29.8%之后，就出现了整体下降趋势，到2008年一季度达到24.6%。

具体来看，第一产业固定资产投资2008年以来达到了前所未有的增长速度，前5个月达到66%，这是2001年以来的高点。尽管第一产业固定资产投资增长速度高企，但前5个月509亿元的投资额度仍然无法改变第二产业固定资产投资增速的走低——前5个月第二产业固定资产投资额为17846亿元，是第一产业的34倍。第二产业固定资产投资额增长率的这种下滑已经持续了一段时间，从2003年2月的58%降至2008年5月的25.6%。

基于投资对中国经济的重要地位，我们有必要探究未来固定资产投资变化趋势。为此，我们采取了计划投资项目有关数据为其先行指标。

我们惊人地发现，2008年前5个月的本年施工项目计划投资金额和本年新开工项目计划投资金额的累计增长率都出现了趋势性的下降，前者从2004年2月的52%下降到为17.6%；而后者2008年以来的累计同比增长率都为负数，尽管去年同期这一指标也一度为负值，但当时的趋势正在好转，并在2007年5月转为正值，随后迅速增长到28%。这意味着中国未来固定资产投资数据堪忧！

房地产行业是近年来经济增长的一个重要推动力量。但是，2008年以来全国的住宅销售面积增速是负值，这是中国房改以来前所未有的。因为即使在2000-2002年中国经济增长率较低、居民收入增长缓慢之时，其增长率都在20%左右。

不仅如此，今年4月份，住宅新开工面积、销售面积都出现了明显下降(见图3)。安信证券首席经济学家高善文称，“这样的下降是否意味着拐点的到来，可能还需要一段时间来确认。 显然，房地产投资增长的减速将带动经济增长率的回落。”

但是，投资增速放缓的问题可能还要严重，其原因在于上述24.6%投资额增长还是名义的，如果剔除价格因素(一季度固定资产投资价格指数为8.6%)，中国真实固定资产投资增长只有16%，远远低于正常年份真实固定资产投资的水平。

而中国的固定资产投资价格增长水平从2006年开始一路上行，目前达到8.6%。2008年是中国固定资产投资价格上涨最快的一年，鉴于目前不断飙升的国际油价，以及国际铁矿石价格推动的原材料上涨，加上土地和人工工资等生产要素成本上升，其涨幅要在短期内大幅回落有较大难度。

除去投资，净出口增长放缓也会带动经济增长的下行。2007年，由于出口的强劲增长使得当年贸易顺差增长率对GDP增长率的贡献达到了2.7个百分点。但2008年的前5个月中，有3个月贸易顺差同比增长率为负，而且4月、5月连续两个月都为负值。中国海关最新公布的数据显示，6月份中国贸易顺差增长率同比下降20.71，显示出中国净出口对经济增长巨大的拖累作用。

中国贸易顺差之所以表现异常，一个很重要的原因在于进口增长速度高于出口的增长速度——国际原油、铁矿石等进口商品价格持续高企，加大了中国进口支付。

在出口方面，尽管名义出口增长额维持正常水平，但剔除出口价格变动的实际出口增长率都在趋势性的下降之中。毫无疑问，土地和劳动力等要素成本的上升、出口退税政策的调整、以及中国主要贸易伙伴经济减速都在影响着中国的出口表现。

在推动经济增长的三驾马车中，目前看来惟一值得幸庆的是消费。2008年5月当月和前5个月的社会消费品零售总额增长率一直维持在21%左右，即使扣除前5个月平均8.2%的通胀率，中国实际消费增长率也有13%，较2007年高1个百分点左右。

但需要警惕的是，2008年一季度，尽管由于粮食等食品价格上涨，农村居民可支配收入同比增长18.5%，但城镇居民人均可支配收入增长率较2007年同期19.5%的增长率下滑8个百分点，为11.5%；实际累计收入同比增长率较去年同期增长率下降13.2个百分点，至3%；而同期人均消费支出增长较去年同期增长率下滑6.7个百分点，至10%，同期城镇居民人均支配收入实际累计同比增长率较去年同期增长率下滑11.9个百分点，至2%(见图5)。

这就是说，中国消费的快速增长未来可能难以持续，这不能不说是未来经济增长的隐忧。

需要指出的是，由于四川汶川大地震，带来经济损失估计超过5000亿元。财政部为灾后重建设定资金，其中2008年中央财政安排700亿元。此外，中央国家机关2008年的公用经费支出拟按预算一律减少5%，节约下来的资金全部专项用于抗震救灾。据了解，灾区恢复重建资金还属于2008年财政预算支出计划之列，因此2008年财政支出规模不会有较大突破，也就不会对2008年的经济增长带来较大影响。

综上所述，推动中国经济三驾马车都在放缓。中国人民大学经济学院副院长刘元春也称，三大产业增速和三大需求增速的同时回落说明了中国宏观经济调整具有十分明显的顺周期效应，中国宏观经济很可能重蹈以往下行区间的调整模式——“短期小幅回落引领中期加速性衰退”。